有泥炭以及白云石、石英砂、石膏等建筑材料。森林覆盖率约为47%。

第二次世界大战期间，拉脱维亚的经济遭到严重破坏。但是，由于原有的经济基础较好，因此战后经济得到了迅速地恢复和发展。1980年工业产值比1940年增长44倍，农业产值比1940年增长40%。1988年工农业生产总值为133.25亿卢布，国民收入为72.88亿卢布。1989年工农业生产总值和人均国民收入比上年又分别增长2.1%和4.1%，为 136.04亿卢布和76亿卢布。1990年拉脱维亚的国民生产总值占全苏的1.2%，居全苏第 11位，是全苏经济发展水平最高的地区之一。拉脱维亚独立后，摒弃了前苏联高度集中的计划经济旧模式，改而实行向市场经济转轨的基本经济政策。其经济改革的主要构想和内容是：在所有制方面，彻底改革经济结构，实现国营财产的非国有化和私有化，改变以国家全民所有制为主导的经济体制；在经济管理上，打破国家的垄断，大力鼓励和发展市场经营活动。归结起来，拉脱维亚经济改革主要是彻底改变前苏联那套僵化的经济旧模式，最终建立起西欧式的资本主义市场经济。为此，独立以来，该国已颁布了关于改革财产权、实现私有化、放开价格等许多有关的法律和法令，并采取了一系列旨在实现经济模式向市场经济转轨的实际措施。例如，独立以来它已基本放开了物价，价格由市场进行调节。拉脱维亚自从独立以来经济形势严峻。特别是1992年“经济十分困难”，人民生活水平严重下降。1992年8月该国职工平均工资2000拉脱维亚卢布（约合2300俄罗斯卢布）。

工农业基础较好。工业在波罗的海三国居首位，农业居第二位。在原苏联时期，工业以耗金属少的机器制造业著称。主要生产电器、无线电、电子设备和医疗器械，并给原苏联其他共和国进行来料加工，成品返销。畜牧业发达，其产值占农业总产值的68%。拉独立后，开始推行私有化和市场经济，发行本国货币，实行新的税收政策和独立预算。由于同原苏联各国的传统贸易关系被破坏，能源和其他进口商品的供应遇到严重困难，一度导致生产大幅度下降。直到1994年经济才有所回升。从1991年起，拉脱维亚国民经济结构发生了明显变化，服务性行业在整个国民经济中所占的比重已由1990年的31%上升到1994年的51%。由于在宏观调控政策方面的失误，1995年夏发生金融危机，全国最大的商业银行－波罗的海银行宣布倒闭，使已出现的经济回升势头受到一定影响。1995年12月新政府组成后，主张积极发展生产，并力主恢复与俄罗斯及其他独联体国家的传统经济贸易联系。1996年国民经济略有回升，国内生产总值达50亿美元，较上年增长2.5%。