继520大桥一期工程通过发行华盛顿州债券融资，并在中国成功募集EB5投资者以后，520大桥II期工程通过发行GARVEE BOND在中国进行融资。但是目前，其2期的客户已经被通知退款，退款申请正在进行中，估计退款有难度，退款时间和具体的数字都是未知中。

520大桥这次招募失败在明知此次债券发行时间和赎回条件可能存在变数，却自信的以以往其他类似债券的发行作为参照，最后时间才发现有法律障碍。

继520大桥一期工程通过发行华盛顿州债券融资，并在中国成功募集EB5投资者以后，520大桥II期工程通过发行GARVEE BOND在中国进行融资。

美国基础设施投资资金足襟见胯，政府往往通过发行州债而进行融资。因为基础建设投资期长，回报期长，而且回报极低，美国以及国际投资者往往不愿意进行投资，当地政府不得不用当地政府的信用对债券进行担保来融资。但是，发债的规模是受到严格限制的，特别是一般责任债券，需要得到议会的同意，因此，一项基建工程并不能够随便通过。

为了能够融到足够资金，520大桥进行了金融创新，通过中国的移民中介进行了概念转换，有类似当年2008年美国金融危机时的次贷和让香港，大陆富豪损失惨重的累计期权金融产品的味道，在美国EB5移民界以及移民局受到了广泛的质疑。投资者要清楚自己的投资风险，因为美国是一个金融高度发达的国家，稍有不慎，投资款就会消失于无形。中国投资者购买的并不是宣传中说的堪比国债的债券，而是一种受政局高度影响的债券。

520大桥项目II期，是以GARVEE BOND的形式发行。GARVEE BOND是高度依赖联邦政府融资的一种债券。美国联邦政府每年都会对每个州的公路系统拨一定的款项，用于修建和维护。520大桥的GARVEE BOND的还款就是基于这些拨款。如果共和党赢了大选有可能会取消这些拨款，这样GARVEE BOND的还款就会有很大的危险。金融创新在于，华盛顿州政府无需对该债券进行任何的担保，万一联邦政府不拨款，华盛顿州不需要支付任何利息。而联邦政府的拨款很可能会在共和党获胜后取消。原因在于该资助计划一直面临大量的赤字：

1) SAFETEA-LU,是目前联邦政府对交通运输的主要资助计划，已于2009年到期，目前是临时延期。

2) 目前的HTF(Highway Trust Fund)，也就是520大桥GARVEE BOND依赖还款的资金来源，缺口是150亿美金（每年该基金收入是350亿美金，但开销在500亿美金）。

3) 国会近年来已经拨款340亿美金来填补这个缺口。但是，共和党获胜的话，很有可能停止拨款。

4) 总的来说，GARVEE BOND是高度依赖华盛顿的政局的，这些是项目无法控制的。

另外一个问题，就是目前为止移民局还没有批准过任何一个EB5项目，通过购买州政府发行的债券进行投资移民。这种模式受到了移民局的很大质疑。因为这种模式没有锁定投资期（虽然从财务上，在债券市场里这种债券不具备流动性）。移民局很有可能会否定这种融资的模式，从而让整个项目陷于停顿。到目前为止，移民局还在对债券的模式进行评估，初步的结果很不好。有可能让大部分的中国投资者白白的浪费时间和金钱，而无法移民。因为投资金融产品，跟移民局的管辖范围很不一致，他们无法审批通过投资者是否能够获得移民身份。

另一个致命伤是，520大桥II期所出具的移民局预批准函，跟实际招募投资者时的融资细则有很大出入，因为如果把实际融资细则递交移民局的话，很可能移民局不会通过，从而让广大投资者望而止步。因此中介先通过把过往520大桥I期的预批准函给投资者看，不明就里的投资者投资以后，项目方再去申请真正的移民局批准函。也就是说，中国几百个投资者到目前为止只是投资在一个项目上，但是并不是一个获批的移民项目上。万一不批，广大投资者的钱只能陪着项目开始，已每年1%的回报，持有几十年，而非宣传上面说的，购买了美国国债，3年可以退出。